Od drugiej połowy roku nastąpiło znaczne odchylenie w trendzie n-butanolu i powiązanych produktów, oktanolu i izobutanolu. Wchodząc do czwartego kwartału, zjawisko to kontynuowało i wywołało serię kolejnych skutków, pośrednio korzystając z popytu N-butanolu, zapewniając pozytywne poparcie dla jego przejścia ze jednostronnego spadku do trendu na bok.

W naszych codziennych badaniach i analizie N-butanolu powiązane produkty są kluczowymi wskaźnikami odniesienia. Spośród istniejących produktów powiązanych oktanol i izobutanol mają szczególnie znaczący wpływ na N-butanol. W drugiej połowie roku istniała znacząca różnica cen między oktanolem i n-butanolem, podczas gdy izobutanol pozostawał konsekwentnie wyższy niż n-butanol. Zjawisko to miało znaczący wpływ na strukturę podaży i popytu N-butanolu i miało wpływ na trend n-butanolu w czwartym kwartale.

Od czwartego kwartału, w oparciu o monitorowanie dalszych danych operacyjnych, stwierdziliśmy, że szybkość operacyjna największego niższego produktu, akrylan butylu, znacznie się zmniejszyła, co prowadzi do znacznego spadku popytu na N-butanol. Jednak na tle rosnącej podaży rynek oczekuje, że łańcuch przemysłu N-butanolu szybko zgromadzi zapasy w przyszłości, wywołując fermentację niedźwiedzi. W tym kontekście rynek N-butanolu doświadczył spadku o ponad 2000 juanów/tony. Jednak słabe oczekiwania w rzeczywistości napotkały silną rzeczywistość, a faktyczna wydajność rynku N-butanolu w listopadzie znacznie odbiegł od wcześniejszych oczekiwań. W rzeczywistości, pomimo braku wysokiego wsparcia operacyjnego z największego akrylanu butylu, wzrost stawek operacyjnych innych produktów poniżej, takich jak octan butylu i DBP, jest bardzo znaczący, co wspiera obecny trend n-butanolu z jednostronnego spadku do boków działanie. Na koniec 27 listopada cena Shandong N-Butanol wynosiła od 7700-7800 juanów/tony i handluje bokiem w pobliżu tego poziomu od trzech kolejnych tygodni.

Istnieje wiele interpretacji zmian w zużyciu niższego szczebla przez rynek, ale wzrost stawek operacyjnych branży DBP z dół plastyfikatora i trwałą niską sytuację zapasów jest sprzeczne z tradycyjną wydajnością branży poza szczytem. Uważamy, że występowanie powyższego zjawiska jest ściśle powiązane nie tylko z stopniowym uzupełnieniem niższego szczebla, ale także z produktami powiązanymi, i ma trwały wpływ na rynek N-butanolu.

Rozszerzająca się różnica cen między oktanolem i n-butanolem pośrednio zwiększa popyt na n-butanol

W ciągu ostatnich pięciu lat (2018-2022) średnia różnica cen między oktanol i n-butanol wyniosła 1374 juan/tonę. Gdy ta różnica cen przekracza tę wartość przez długi czas, może prowadzić do przełączalnych urządzeń wybierających zwiększenie produkcji oktanolu lub zmniejszenia produkcji N-butanolu. Jednak od 2023 r. Ta różnica cen nadal się rozszerza, osiągając 3000-4000 juanów/tonę w trzecim i czwartym kwartale. Ta ekstremalna wysoka różnica cen przyciągnęła przełączalne urządzenia do wytworzenia n-butanolu, wpływając w ten sposób na stronę popytu N-butanolu.

Wraz z rozszerzeniem różnicy cen między oktanolem i n-butanolem w dół plastyfikatora pojawiły się znaczące zjawiska podstawienia. Chociaż odsetek DBP w dziedzinie plastyfikatorów nie jest znacząca, ponieważ różnica cen między oktanolem i n-butanolem rozszerza się, różnica cen między plastyfikatorami DBP i oktanolu również rośnie. W oparciu o względy kosztów niektórzy klienci końcowi umiarkowanie zwiększyli wykorzystanie DBP, pośrednio zwiększając zużycie N-butanolu, podczas gdy odpowiednia ilość plastyfikatorów oktanolu zmniejszyła się.

Izobutanol nadal jest wyższy niż n-butanol, a niektóre zapotrzebowanie zmieniają się w kierunku n-butanolu

Od trzeciego kwartału różnica cen między N-butanolem a izobutanolem wzrosła znaczące zmiany. Dzięki silnemu fundamentalnemu wsparciu izobutanol stopniowo zmienił się z niższego n-butanolu na wyższe niż n-butanol jak zwykle, a różnica cen między nimi osiągnęła nowy poziom w ostatnich latach. Ta fluktuacja cen miała znaczący wpływ na konsumpcję izobutanolu/n-butanolu. Wraz ze wzrostem kosztów plastyfikatorów izobutanolu zmniejsza się, niektórzy klienci poniżej dostosowywania formuł produkcyjnych i zwracają się do DBP z większymi korzyściami kosztowymi. Od trzeciego kwartału kilka fabryk plastyfikatora izobutanolu na północy i wschodniej Chinach doświadczyło różnego stopnia spadku stawek operacyjnych, a niektóre fabryki zwracają się nawet do wytwarzania plastyfikatorów n-butanolu, pośrednio zwiększając zużycie n-butanolu.