Łączna zdolność produkcyjna propanu epoksydowego wynosi blisko 10 milionów ton!

W ciągu ostatnich pięciu lat wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych propanu epoksydowego w Chinach utrzymywał się na poziomie powyżej 80%. Jednak od 2020 roku tempo rozmieszczania mocy produkcyjnych przyspieszyło, co również doprowadziło do zmniejszenia zależności od importu. Oczekuje się, że w przyszłości, wraz z uruchomieniem nowych mocy produkcyjnych w Chinach, propan epoksydowy całkowicie zastąpi import i może znaleźć zastosowanie w eksporcie.

Według danych Luft i Bloomberga, na koniec 2022 roku globalna zdolność produkcyjna propanu epoksydowego wynosiła około 12,5 mln ton, skoncentrowana głównie w Azji Północno-Wschodniej, Ameryce Północnej i Europie. Wśród nich Chiny osiągnęły 4,84 mln ton, co stanowi prawie 40% ich produkcji, zajmując pierwsze miejsce na świecie. Oczekuje się, że w latach 2023-2025 nowe globalne zdolności produkcyjne propanu epoksydowego będą skoncentrowane w Chinach, z roczną stopą wzrostu przekraczającą 25%. Do końca 2025 roku całkowita zdolność produkcyjna Chin wyniesie blisko 10 mln ton, a globalna zdolność produkcyjna będzie stanowić ponad 40%.

Jeśli chodzi o popyt, produkcja epoksypropanu w Chinach jest głównie wykorzystywana do produkcji polieteropolioli, stanowiąc ponad 70%. Jednak polieteropoliole weszły w sytuację nadwyżki mocy produkcyjnych, więc większa część produkcji musi być zaspokajana poprzez eksport. Stwierdziliśmy wysoką korelację między produkcją nowych pojazdów elektrycznych, sprzedażą detaliczną mebli i wolumenem eksportu a skumulowanym widocznym popytem na tlenek propylenu w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. W sierpniu sprzedaż detaliczna mebli i skumulowana produkcja nowych pojazdów elektrycznych wypadły dobrze, podczas gdy skumulowany wolumen eksportu mebli nadal spadał rok do roku. Dlatego dobre wyniki krajowego popytu na meble i nowe pojazdy energetyczne będą nadal stymulować popyt na epoksypropan w perspektywie krótkoterminowej.

Znaczny wzrost zdolności produkcyjnych styrenu i zaostrzenie konkurencji

Przemysł styrenowy w Chinach wszedł w fazę dojrzałości, charakteryzującą się wysokim stopniem liberalizacji rynku i brakiem widocznych barier wejścia na rynek. Zdolności produkcyjne są rozproszone głównie w obrębie dużych przedsiębiorstw, takich jak Sinopec i PetroChina, a także przedsiębiorstw prywatnych i spółek joint venture. 26 września 2019 r. kontrakty terminowe na styren zostały oficjalnie notowane i wprowadzone do obrotu na giełdzie Dalian Commodity Exchange.

Styren, jako kluczowe ogniwo w łańcuchu dostaw i dystrybucji, odgrywa ważną rolę w produkcji ropy naftowej, węgla, gumy, tworzyw sztucznych i innych produktów. W ostatnich latach chińskie moce produkcyjne i produkcja styrenu gwałtownie wzrosły. W 2022 roku łączna zdolność produkcyjna styrenu w Chinach osiągnęła 17,37 mln ton, co stanowi wzrost o 3,09 mln ton w porównaniu z rokiem poprzednim. Jeśli planowane urządzenia zostaną oddane do użytku zgodnie z harmonogramem, łączna zdolność produkcyjna osiągnie 21,67 mln ton, co stanowi wzrost o 4,3 mln ton.

W latach 2020–2022 produkcja styrenu w Chinach osiągnęła odpowiednio 10,07 mln ton, 12,03 mln ton i 13,88 mln ton; wolumen importu wynosi odpowiednio 2,83 mln ton, 1,69 mln ton i 1,14 mln ton; wolumen eksportu wynosi odpowiednio 27 000 ton, 235 000 ton i 563 000 ton. Przed 2022 rokiem Chiny były importerem netto styrenu, ale wskaźnik samowystarczalności styrenu w Chinach osiągnął w 2022 roku aż 96%. Oczekuje się, że do 2024 lub 2025 roku wolumen importu i eksportu osiągnie równowagę, a Chiny staną się eksporterem netto styrenu.

Jeśli chodzi o zużycie w dalszej części łańcucha dostaw, styren jest wykorzystywany głównie do produkcji takich produktów jak PS, EPS i ABS. Spośród nich udział zużycia PS, EPS i ABS wynosi odpowiednio 24,6%, 24,3% i 21%. Jednak długoterminowe wykorzystanie mocy produkcyjnych PS i EPS jest niewystarczające, a nowe moce produkcyjne były w ostatnich latach ograniczone. Natomiast popyt na ABS stale wzrastał dzięki skoncentrowanemu rozłożeniu mocy produkcyjnych i znacznym zyskom branży. W 2022 roku krajowe moce produkcyjne ABS wyniosły 5,57 mln ton. W kolejnych latach krajowy ABS planuje zwiększyć moce produkcyjne o około 5,16 mln ton rocznie, osiągając całkowitą zdolność produkcyjną na poziomie 9,36 mln ton rocznie. Wraz z produkcją tych nowych urządzeń oczekuje się, że udział zużycia ABS w zużyciu styrenu w dalszej części łańcucha dostaw będzie stopniowo wzrastał w przyszłości. Jeżeli planowana produkcja w dół łańcucha dostaw uda się zrealizować, oczekuje się, że ABS wyprzedzi EPS i stanie się największym produktem końcowym styrenu w roku 2024 lub 2025.

Krajowy rynek EPS zmaga się jednak z nadpodażą, co ma wyraźne odzwierciedlenie w regionalnych tendencjach sprzedaży. Pod wpływem pandemii COVID-19, regulacji rynku nieruchomości przez państwo, wycofania dywidend z rynku AGD oraz złożonego otoczenia makroekonomicznego importu i eksportu, popyt na rynku EPS znajduje się pod presją. Niemniej jednak, ze względu na obfite zasoby styrenu i powszechny popyt na towary wysokiej jakości, w połączeniu ze stosunkowo niskimi barierami wejścia na rynek, wciąż uruchamiane są nowe moce produkcyjne EPS. Jednak w obliczu trudności w dostosowaniu wzrostu popytu w dół łańcucha dostaw, zjawisko „inwolucji” w krajowym przemyśle EPS może nadal się nasilać.

Jeśli chodzi o rynek PS, mimo że całkowita zdolność produkcyjna osiągnęła 7,24 mln ton, w nadchodzących latach PS planuje zwiększyć ją o około 2,41 mln ton rocznie, osiągając łączną zdolność produkcyjną na poziomie 9,65 mln ton rocznie. Biorąc jednak pod uwagę niską efektywność PS, oczekuje się, że wiele nowych mocy produkcyjnych będzie trudno uruchomić w odpowiednim czasie, a powolne zużycie w końcowym etapie produkcji dodatkowo zwiększy presję nadpodaży.

Jeśli chodzi o przepływy handlowe, w przeszłości styren ze Stanów Zjednoczonych, Bliskiego Wschodu, Europy i Azji Południowo-Wschodniej płynął do Azji Północno-Wschodniej, Indii i Ameryki Południowej. Jednak w 2022 roku nastąpiły pewne zmiany w przepływach handlowych, przy czym głównymi kierunkami eksportu stały się Bliski Wschód, Ameryka Północna i Azja Południowo-Wschodnia, a głównymi obszarami napływu były Azja Północno-Wschodnia, Indie, Europa i Ameryka Południowa. Region Bliskiego Wschodu jest największym na świecie eksporterem produktów styrenowych, a jego główne kierunki eksportu obejmują Europę, Azję Północno-Wschodnią i Indie. Ameryka Północna jest drugim co do wielkości eksporterem produktów styrenowych na świecie, przy czym większość dostaw ze Stanów Zjednoczonych jest eksportowana do Meksyku i Ameryki Południowej, a reszta do Azji i Europy. Kraje Azji Południowo-Wschodniej, takie jak Singapur, Indonezja i Malezja, również eksportują niektóre produkty styrenowe, głównie do Azji Północno-Wschodniej, Azji Południowej i Indii. Azja Północno-Wschodnia jest największym na świecie importerem styrenu, a głównymi krajami importującymi są Chiny i Korea Południowa. Jednak w ciągu ostatnich dwóch lat, wraz z ciągłą, szybką rozbudową chińskich mocy produkcyjnych styrenu i ogromnymi zmianami w międzynarodowych różnicach cen regionalnych, wzrost chińskiego eksportu znacznie wzrósł, wzrosły możliwości arbitrażu odwrotnego do Korei Południowej, a transport morski rozszerzył się również na Europę, Turcję i inne kraje. Chociaż na rynkach Azji Południowej i Indii istnieje duże zapotrzebowanie na styren, to obecnie są one ważnymi importerami produktów styrenowych ze względu na brak zasobów etylenu i mniejszą liczbę zakładów produkujących styren.

W przyszłości chiński przemysł styrenowy będzie konkurował z importem z Korei Południowej, Japonii i innych krajów na rynku krajowym, a następnie zacznie konkurować z innymi źródłami towarów na rynkach poza Chinami kontynentalnymi. Doprowadzi to do redystrybucji na rynku globalnym.