Od końca czerwca cena styrenu w dalszym ciągu rosła o prawie 940 juanów/tonę, zmieniając ciągły spadek w drugim kwartale, zmuszając specjalistów z branży, którzy sprzedają krótką sprzedaż styrenu, do zmniejszenia swoich pozycji.Czy w sierpniu dynamika podaży ponownie spadnie poniżej oczekiwań?To, czy popyt na Jinjiu uda się uwolnić z wyprzedzeniem, jest głównym powodem ustalenia, czy cena styrenu może w dalszym ciągu być wysoka.
Istnieją trzy główne przyczyny wzrostu cen styrenu w lipcu: po pierwsze, utrzymujący się wzrost międzynarodowych cen ropy naftowej przełożył się na poprawę nastrojów makroekonomicznych;Po drugie, wzrost podaży jest niższy od oczekiwanego, co skutkuje zmniejszeniem produkcji styrenu, opóźnionym ponownym uruchomieniem urządzeń utrzymaniowych i nieplanowanymi przestojami urządzeń produkcyjnych;Po trzecie, wzrosło zapotrzebowanie na nieplanowany eksport.
Międzynarodowe ceny ropy naftowej w dalszym ciągu rosną, a nastroje makroekonomiczne poprawiają się
W lipcu tego roku międzynarodowe ceny ropy naftowej zaczęły rosnąć, przy czym znaczny wzrost nastąpił w ciągu pierwszych dziesięciu dni, a następnie oscylowały na wysokich poziomach.Do przyczyn wzrostu międzynarodowych cen ropy można zaliczyć: 1. Arabia Saudyjska dobrowolnie przedłużyła redukcję wydobycia i wysłała rynkowi sygnał w celu ustabilizowania rynku ropy;2. Dane o inflacji w USA CPI są niższe od oczekiwań rynkowych, co prowadzi do słabego dolara amerykańskiego.Oczekiwania rynkowe co do podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym roku spadły i oczekuje się, że będzie ona kontynuować podwyżki w lipcu, ale może wstrzymać się we wrześniu.W kontekście wyhamowania podwyżek stóp procentowych i słabego dolara amerykańskiego apetyt na ryzyko na rynku surowców wzrósł, a ropa naftowa nadal rośnie.Wzrost międzynarodowych cen ropy naftowej spowodował wzrost cen czystego benzenu.Choć wzrost cen styrenu w lipcu nie wynikał z czystego benzenu, nie wpłynęło to na spadek cen styrenu.Z rysunku 1 widać, że tendencja wzrostowa czystego benzenu nie jest tak dobra jak w przypadku styrenu, a zysk ze styrenu stale się poprawia.
Ponadto w tym miesiącu zmieniła się także atmosfera makro, wraz ze zbliżającą się publikacją odpowiednich dokumentów promujących konsumpcję poprawiającą nastroje na rynku.Oczekuje się, że rynek będzie miał odpowiednią politykę na lipcowej Konferencji Ekonomicznej Centralnego Biura Politycznego, a operacja ta jest ostrożna.
Wzrost podaży styrenu jest niższy niż oczekiwano, a zapasy portowe zamiast rosnąć, spadły
Kiedy w czerwcu prognozowana jest równowaga podaży i popytu na lipiec, oczekuje się, że krajowa produkcja w lipcu wyniesie około 1,38 mln ton, a skumulowany zapas społeczny wyniesie około 50 000 ton.Jednak nieplanowane zmiany spowodowały niższy od oczekiwanego wzrost produkcji styrenu, który zamiast zwiększyć zapasy głównego portu, uległ zmniejszeniu.
1. Pod wpływem czynników obiektywnych gwałtownie wzrosły ceny materiałów domieszkowych na bazie toluenu i ksylenu, zwłaszcza oleju alkilowanego i mieszanych węglowodorów aromatycznych, które przyczyniły się do wzrostu krajowego zapotrzebowania na mieszanki toluenu i ksylenu, powodując silny wzrost ceny.W związku z tym cena etylobenzenu odpowiednio wzrosła.W przypadku przedsiębiorstw produkujących styren wydajność produkcji etylobenzenu bez odwodornienia jest lepsza niż wydajność odwodornienia styrenu, co powoduje spadek produkcji styrenu.Przyjmuje się, że koszt odwodornienia wynosi około 400-500 juanów/tonę.Kiedy różnica cen między styrenem a etylobenzenem jest większa niż 400-500 juanów/tonę, produkcja styrenu jest lepsza i odwrotnie.W lipcu, w związku ze spadkiem produkcji etylobenzenu, produkcja styrenu wyniosła około 80-90 000 ton, co jest również jednym z powodów, dla których nie zwiększono zapasów głównego portu.
2. Eksploatacja instalacji styrenu jest stosunkowo skoncentrowana w okresie od maja do czerwca.Pierwotny plan zakładał ponowne uruchomienie w lipcu, a większość prac miała się skoncentrować w połowie lipca.Jednak z pewnych obiektywnych powodów większość urządzeń uruchamia się z opóźnieniem;Obciążenie napędowe nowego urządzenia jest niższe niż oczekiwano, a obciążenie utrzymuje się na poziomie średnim do niskiego.Ponadto w zakładach produkujących styren, takich jak Tianjin Dagu i Hainan Refining and Chemical, również dochodzi do nieplanowanych przestojów, powodując straty w produkcji krajowej.
Zagraniczny sprzęt zostaje wyłączony, co prowadzi do wzrostu planowanego popytu eksportowego Chin na styren
W połowie tego miesiąca planowano zakończyć działalność wytwórni styrenu w Stanach Zjednoczonych, natomiast planowano konserwację fabryki w Europie.Ceny gwałtownie wzrosły, otworzyło się okno arbitrażu i wzrosło zapotrzebowanie na arbitraż.Handlowcy aktywnie uczestniczyli w negocjacjach, odbywały się już transakcje eksportowe.W ciągu ostatnich dwóch tygodni całkowity wolumen transakcji eksportowych wyniósł około 29 000 ton i dotyczył głównie dostaw w sierpniu, głównie w Korei Południowej.Choć chińskie towary nie były bezpośrednio dostarczane do Europy, to po optymalizacji logistyki rozmieszczenie towarów pośrednio wypełniło lukę w kierunku europejskim i zwrócono uwagę na możliwość kontynuacji transakcji w przyszłości.Na razie przyjmuje się, że produkcja urządzeń w Stanach Zjednoczonych zostanie wstrzymana lub powróci pod koniec lipcana początku sierpnia, natomiast w późniejszych etapach wycofanych zostanie z produkcji około 2 mln ton urządzeń w Europie.Jeśli nadal będą importować z Chin, mogą w dużym stopniu zrównoważyć wzrost krajowej produkcji.
Sytuacja na rynku downstream nie napawa optymizmem, ale nie osiągnęła poziomu negatywnego sprzężenia zwrotnego
Obecnie, oprócz skupienia się na eksporcie, branża rynkowa uważa również, że kluczem do ustalenia najwyższej ceny styrenu jest negatywne sprzężenie zwrotne ze strony popytu na rynku niższego szczebla.Trzy kluczowe czynniki decydujące o tym, czy negatywne sprzężenie zwrotne na rynku niższego szczebla wpływa na zamknięcie przedsiębiorstwa/zmniejszenie obciążenia, to: 1. czy zyski na rynku niższego szczebla są straty;2. Czy są jakieś zamówienia na dalszym etapie łańcucha dostaw;3. Czy zapasy na dalszym etapie produkcji są wysokie?Obecnie zyski EPS/PS na niższym szczeblu łańcucha dostaw przyniosły straty, ale straty poniesione w ciągu ostatnich dwóch lat są nadal akceptowalne, a branża ABS nadal osiąga zyski.Obecnie stan zapasów PS jest na niskim poziomie i zamówienia są nadal akceptowalne;Wzrost zapasów EPS jest powolny, niektóre firmy mają wyższe zapasy i słabsze zamówienia.Podsumowując, choć sytuacja na rynku downstream nie napawa optymizmem, nie osiągnęła jeszcze poziomu negatywnych opinii.
Rozumie się, że niektóre terminale nadal wiążą duże oczekiwania z Double Eleven i Double Twelve, a plan harmonogramu produkcji dla fabryk sprzętu AGD we wrześniu ma się zwiększyć.Dlatego w ramach oczekiwanego uzupełnienia pod koniec sierpnia nadal utrzymują się wysokie ceny.Są dwie sytuacje:
1. Jeżeli styren odbije przed połową sierpnia, należy spodziewać się odbicia cen do końca miesiąca;
2. Jeżeli styren nie odbije się do połowy sierpnia i będzie się nadal umacniał, zarybianie terminali może się opóźnić, a ceny mogą osłabić się pod koniec miesiąca.
Czas publikacji: 25 lipca 2023 r
