1、Gwałtowny wzrost mocy produkcyjnych i nadpodaż na rynku

Od 2021 roku całkowita zdolność produkcyjna DMF (dimetyloformamidu) w Chinach weszła w fazę dynamicznego wzrostu. Według danych statystycznych, całkowita zdolność produkcyjna przedsiębiorstw produkujących DMF gwałtownie wzrosła z 910 000 ton rocznie do 1,77 mln ton rocznie w tym roku, przy skumulowanym wzroście o 860 000 ton rocznie, co daje stopę wzrostu na poziomie 94,5%. Szybki wzrost zdolności produkcyjnych doprowadził do znacznego wzrostu podaży na rynku, podczas gdy możliwość śledzenia popytu jest ograniczona, co pogłębia sprzeczność nadpodaży na rynku. Ta nierównowaga między podażą a popytem doprowadziła do ciągłego spadku cen rynkowych DMF, które spadły do najniższego poziomu od 2017 roku.

2、Niska stopa operacyjna przemysłu i niemożność podniesienia cen przez fabryki

Pomimo nadpodaży na rynku, wskaźnik operacyjny fabryk DMF nie jest wysoki i utrzymuje się na poziomie około 40%. Wynika to głównie ze słabych cen rynkowych, które znacząco ograniczyły zyski fabryk, co skłoniło wiele z nich do zamknięcia działalności w celu przeprowadzenia konserwacji w celu ograniczenia strat. Jednak nawet przy niskim wskaźniku otwarcia, podaż na rynku jest nadal wystarczająca, a fabryki wielokrotnie podejmowały próby podniesienia cen, ale bezskutecznie. To dodatkowo dowodzi powagi obecnej relacji popytu i podaży na rynku.

3、Znaczny spadek zysków przedsiębiorstw

Sytuacja zysków przedsiębiorstw DMF w ostatnich latach stale się pogarsza. W tym roku firma odnotowała długotrwałe straty, osiągając jedynie niewielkie zyski w niewielkiej części lutego i marca. Obecnie średni zysk brutto przedsiębiorstw krajowych wynosi -263 juanów/tonę, co stanowi spadek o 587 juanów/tonę w porównaniu ze średnim zyskiem z ubiegłego roku wynoszącym 324 juanów/tonę, przy czym skala tego spadku wynosi 181%. Najwyższy punkt zysku brutto w tym roku odnotowano w połowie marca, na poziomie około 230 juanów/tonę, ale nadal jest on znacznie niższy od najwyższego zysku z ubiegłego roku wynoszącego 1722 juanów/tonę. Najniższy zysk odnotowano w połowie maja, na poziomie około -685 juanów/tonę, co jest również niższe od najniższego zysku z ubiegłego roku wynoszącego -497 juanów/tonę. Ogólnie rzecz biorąc, zakres wahań zysków przedsiębiorstw znacznie się zawęził, co wskazuje na powagę otoczenia rynkowego.

4. Wahania cen rynkowych i wpływ kosztów surowców

Od stycznia do kwietnia ceny DMF na krajowym rynku wahały się nieznacznie powyżej i poniżej linii kosztów. W tym okresie zysk brutto przedsiębiorstw oscylował głównie wokół 0 juanów/tonę. Dzięki częstym konserwacjom sprzętu fabrycznego w pierwszym kwartale, niskim wskaźnikom operacyjnym w branży i korzystnemu wsparciu podaży, ceny nie odnotowały znaczącego spadku. Tymczasem ceny surowców, metanolu i syntetycznego amoniaku, również wahały się w pewnym przedziale, co miało pewien wpływ na cenę DMF. Jednak od maja rynek DMF nadal spadał, a branże downstream weszły w okres poza sezonem, a ceny ex-factory spadły poniżej 4000 juanów/tonę, ustanawiając historyczne minimum.

5. Odbicie na rynku i dalszy spadek

Pod koniec września, z powodu zamknięcia i konserwacji zakładu Jiangxi Xinlianxin, a także wielu pozytywnych informacji makroekonomicznych, rynek DMF zaczął nieprzerwanie rosnąć. Po święcie narodowym cena rynkowa wzrosła do około 500 juanów/tonę, ceny DMF zbliżyły się do poziomu kosztów, a niektóre fabryki przekształciły straty w zyski. Jednak ta tendencja wzrostowa nie utrzymała się. Po połowie października, wraz z ponownym uruchomieniem wielu fabryk DMF i znacznym wzrostem podaży na rynku, w połączeniu z wysokim oporem cenowym w dół łańcucha dostaw i niewystarczającym popytem, ceny rynkowe DMF ponownie spadły. W listopadzie ceny DMF nadal spadały, powracając do najniższego poziomu sprzed października.

6. Perspektywy rynku na przyszłość

Obecnie trwa ponowne uruchomienie zakładu Guizhou Tianfu Chemical o wydajności 120 000 ton rocznie, a jego produkty mają zostać wprowadzone na rynek na początku przyszłego tygodnia. To dodatkowo zwiększy podaż rynkową. W krótkim okresie rynek DMF nie ma silnego, pozytywnego wsparcia i nadal istnieje ryzyko spadku. Fabryce wydaje się trudno przekształcić straty w zyski, ale biorąc pod uwagę wysoką presję kosztową, oczekuje się, że marża zysku będzie ograniczona.