Podczas wakacji Majowy Rynek ropy naftowej międzynarodowy spadł, a amerykański rynek ropy naftowej spadł poniżej 65 USD za baryłkę, z skumulowanym spadkiem do 10 USD za baryłkę. Z jednej strony incydent Bank of America po raz kolejny zakłócił ryzykowne aktywa, a ropa naftowa doświadczyła najbardziej znaczącego spadku rynku towarowego; Z drugiej strony Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowych zgodnie z planem, a rynek po raz kolejny martwi się ryzykiem recesji gospodarczej. W przyszłości, po uwolnieniu koncentracji ryzyka, oczekuje się, że rynek będzie się stabilizować, z silnym wsparciem z poprzednich niskich poziomów i koncentrując się na zmniejszeniu produkcji.

Ropa naftowa doświadczyła skumulowanego spadku o 11,3% podczas wakacji w maju
1 maja zmniejszyła się ogólna cena ropy naftowej, a amerykańska ropa naftowa wahała się około 75 USD za baryłkę bez znacznego spadku. Jednak z perspektywy wolumenu obrotu jest znacznie niższy niż w poprzednim okresie, co wskazuje, że rynek postanowił czekać i zobaczyć, czekając na późniejszą decyzję podwyżki stóp procentowych Fed.
Gdy Bank of America napotkał kolejny problem, a rynek podjął wczesne działania z perspektywy oczekiwania i zobaczenia, ceny ropy naftowej zaczęły spadać 2 maja, zbliżając się do ważnego poziomu 70 USD za baryłkę tego samego dnia. W dniu 3 maja Rezerwa Federalna ogłosiła podwyżkę stóp procentowych w punkcie 25 bazowym, powodując ponownie spadną ceny ropy naftowej, a amerykański ropa ropy bezpośrednio poniżej ważnego progu 70 USD za baryłkę. Kiedy rynek został otwarty 4 maja, amerykańska ropa naftowa spadła nawet do 63,64 USD za baryłkę i zaczęła odbijać.
Dlatego w ciągu ostatnich czterech dni handlowych najwyższy spadek cen ropy naftowej wyniósł nawet 10 USD za baryłkę, zasadniczo kończąc wzrost w górę spowodowany wczesnymi dobrowolnymi cięciami produkcji przez ONZ, takich jak Arabia Saudyjska.
Obawy związane z recesją są główną siłą napędową
Patrząc wstecz na koniec marca, ceny ropy naftowej również spadały z powodu incydentu Bank of America, a ceny ropy naftowej w USA osiągnęły 65 USD za baryłkę w pewnym momencie. Aby zmienić pesymistyczne oczekiwania wówczas, Arabia Saudyjska aktywnie współpracowała z wieloma krajami w celu zmniejszenia produkcji nawet o 1,6 miliona baryłek dziennie, mając nadzieję na utrzymanie wysokich cen ropy poprzez zaostrzenie po stronie podaży; Z drugiej strony, Rezerwa Federalna zmieniła oczekiwanie na podniesienie stóp procentowych o 50 punktów bazowych w marcu i zmieniła działalność podnoszenia stóp procentowych o 25 punktów bazowych w marcu i maju, zmniejszając presję makroekonomiczną. Dlatego, kierując się tymi dwoma pozytywnymi czynnikami, ceny ropy naftowej szybko wzrosły z minima, a amerykańska ropa naftowa powróciła do fluktuacji 80 USD za baryłkę.
Esencją incydentu Banku Ameryki jest płynność pieniężna. Seria działań Rezerwy Federalnej i rządu USA może jedynie opóźnić zwolnienie ryzyka w jak największym stopniu, ale nie może rozwiązać ryzyka. Ponieważ Rezerwa Federalna podnosi stopy procentowe o kolejne 25 punktów bazowych, amerykańskie stopy procentowe pozostają wysokie, a ryzyko płynności walutowej pojawiają się ponownie.
Dlatego po kolejnym problemie z Bank of America Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowych zgodnie z planem. Te dwa negatywne czynniki skłoniły rynek do martwienia się o ryzyko recesji gospodarczej, co doprowadziło do zmniejszenia wyceny ryzykownych aktywów i znacznego spadku ropy naftowej.
Po spadku ropy naftowej pozytywny wzrost spowodowany wczesnym stawem produkcji przez Arabia Saudyjska i inne zostało zasadniczo ukończone. Wskazuje to, że na obecnym rynku ropy naftowej logika makro jest znacznie silniejsza niż podstawowa logika redukcji podaży.
Silne wsparcie ze strony redukcji produkcji, stabilizując w przyszłości
Czy ceny ropy naftowej będą nadal spadać? Oczywiście z podstawowego i dostawy poniżej znajduje się wyraźne wsparcie.
Z perspektywy struktury zapasów trwa datowanie zapasów olejowych amerykańskich, szczególnie w przypadku inwentaryzacji ropy naftowej. Chociaż Stany Zjednoczone będą zbierać i przechowywać w przyszłości, gromadzenie zapasów jest powolne. Spadek cen w niskich zapasach często wykazuje spadek oporu.
Z punktu widzenia zaopatrzenia Arabia Saudyjska zmniejszy produkcję w maju. Ze względu na obawy rynkowe dotyczące ryzyka recesji gospodarczej redukcja produkcji Arabii Saudyjskiej może promować względną równowagę między podażą a popytem na tle malejącego popytu, zapewniając znaczące poparcie.
Spadek spowodowany presją makroekonomiczną wymaga uwagi na osłabienie strony popytu na rynku fizycznym. Nawet jeśli rynek spot wykazuje oznaki słabości, OPEC+ma nadzieję, że podejście do zmniejszenia produkcji w Arabii Saudyjskiej i innych krajach może zapewnić silne wsparcie dla najniższych. Dlatego po późniejszym uwolnieniu stężenia ryzyka oczekuje się, że ropa naftowa w USA ustabilizuje i utrzyma fluktuację w wysokości od 65 do 70 USD za baryłkę.