1. Przegląd ogólnego stanu operacyjnego

W 2024 roku ogólna działalność chińskiego przemysłu chemicznego nie jest korzystna, biorąc pod uwagę wpływ otoczenia. Rentowność przedsiębiorstw produkcyjnych generalnie spadła, liczba zamówień przedsiębiorstw handlowych spadła, a presja na funkcjonowanie rynku znacznie wzrosła. Wiele firm dąży do eksploracji rynków zagranicznych w poszukiwaniu nowych możliwości rozwoju, ale obecne globalne otoczenie rynkowe jest słabe i nie zapewnia wystarczającej dynamiki wzrostu. Ogólnie rzecz biorąc, chiński przemysł chemiczny stoi w obliczu poważnych wyzwań.

2. Analiza statusu zysków w branży chemikaliów masowych

Aby lepiej zrozumieć funkcjonowanie chińskiego rynku chemicznego, przeprowadzono badanie 50 rodzajów chemikaliów masowych, a także przeanalizowano średni poziom marży zysku w branży i jej roczną stopę zmian od stycznia do września 2024 r.

Podział produktów przynoszących zyski i straty: Spośród 50 rodzajów chemikaliów masowych, 31 produktów jest w stanie rentownym, co stanowi około 62%; 19 produktów jest w stanie przynoszącym straty, co stanowi około 38%. Oznacza to, że chociaż większość produktów jest nadal rentowna, nie można ignorować proporcji produktów przynoszących straty.

Zmiana marży zysku rok do roku: Z perspektywy rocznego wskaźnika zmian, marża zysku 32 produktów spadła, stanowiąc 64%; marża zysku tylko 18 produktów wzrosła rok do roku, stanowiąc 36%. Odzwierciedla to znacznie słabszą sytuację w tym roku niż w roku ubiegłym i chociaż marże zysku większości produktów są nadal dodatnie, spadły one w porównaniu z rokiem ubiegłym, co wskazuje na słabą ogólną sytuację.

3. Dystrybucja poziomów marży zysku

Marża zysku z produktów rentownych: Poziom marży zysku dla najbardziej rentownych produktów koncentruje się w przedziale 10%, przy czym niewielka liczba produktów ma marżę zysku powyżej 10%. Oznacza to, że chociaż ogólna rentowność chińskiego przemysłu chemicznego jest korzystna, to poziom rentowności nie jest wysoki. Biorąc pod uwagę takie czynniki, jak koszty finansowe, koszty zarządzania, amortyzacja itp., poziom marży zysku niektórych przedsiębiorstw może ulec dalszemu obniżeniu.

Marża zysku z produktów generujących straty: W przypadku chemikaliów generujących straty, większość z nich koncentruje się w przedziale strat 10% lub mniejszym. Jeśli przedsiębiorstwo należy do projektu zintegrowanego i posiada własne dopasowanie surowców, produkty z niewielkimi stratami mogą nadal osiągać rentowność.

4. Porównanie stanu rentowności łańcucha przemysłowego

Rysunek 4. Porównanie marż zysku 50 najlepszych produktów chemicznych w Chinach w 2024 r.

Na podstawie średniego poziomu marży zysku w łańcuchu przemysłowym, do którego należy 50 produktów, możemy wyciągnąć następujące wnioski:

Produkty o wysokiej rentowności: folia PVB, oktanol, bezwodnik trimelitowy, COC o jakości optycznej i inne produkty charakteryzują się wysoką rentownością, ze średnią marżą zysku przekraczającą 30%. Produkty te zazwyczaj charakteryzują się specjalnymi właściwościami lub znajdują się na stosunkowo niskiej pozycji w łańcuchu przemysłowym, charakteryzując się słabszą konkurencją i stosunkowo stabilnymi marżami zysku.

Produkty generujące straty: Produkty ropopochodne, takie jak glikol etylenowy, uwodorniony bezwodnik ftalowy, etylen i inne produkty, odnotowały znaczne straty, ze średnim poziomem strat przekraczającym 35%. Straty etylenu, będącego kluczowym produktem w przemyśle chemicznym, pośrednio odzwierciedlają ogólnie słabą kondycję chińskiego przemysłu chemicznego.

Wydajność łańcucha przemysłowego: Ogólna wydajność łańcuchów przemysłowych C2 i C4 jest dobra, z największym udziałem produktów rentownych. Wynika to głównie ze spadku kosztów produktów w dół łańcucha przemysłowego, spowodowanego niską podażą surowców w łańcuchu przemysłowym, a zyski są przenoszone w dół łańcucha przemysłowego. Jednak wydajność w górnym biegu łańcucha surowcowego jest słaba.

5. Skrajny przypadek zmiany marży zysku rok do roku

Bezwodnik maleinowy na bazie n-butanu: Jego marża zysku wykazuje największą zmianę rok do roku, przechodząc od niskiego poziomu zysku w 2023 r. do straty w wysokości około 3% od stycznia do września 2024 r. Wynika to głównie ze spadku ceny bezwodnika maleinowego w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy cena surowca n-butanu wzrosła, co spowodowało wzrost kosztów i spadek wartości produkcji.

Bezwodnik benzoesowy: Jego marża zysku wzrosła znacząco, o prawie 900% w ujęciu rok do roku, co czyni go produktem o najbardziej ekstremalnych zmianach zysku w segmencie chemikaliów masowych w 2024 r. Wynika to głównie z gwałtownego wzrostu na rynku globalnym spowodowanego wycofaniem się firmy INEOS ze światowego rynku bezwodnika ftalowego.

6. Perspektywy na przyszłość

W 2024 roku chiński przemysł chemiczny odnotował spadek przychodów w ujęciu rok do roku oraz znaczny spadek rentowności po spadku presji kosztowej i spadku cen produktów. W warunkach stabilnych cen ropy naftowej, przemysł rafineryjny odnotował pewną poprawę zysków, ale tempo wzrostu popytu znacznie spadło. W przemyśle chemicznym zajmującym się produkcją masową, sprzeczność homogenizacji jest bardziej widoczna, a relacje między podażą a popytem nadal się pogarszają.

Oczekuje się, że chiński przemysł chemiczny będzie nadal poddawany pewnej presji w drugiej połowie 2024 roku i w 2025 roku, a zmiany w strukturze przemysłowej będą się pogłębiać. Przełomy w kluczowych technologiach i nowych produktach będą napędzać modernizację produktów i promować stały, wysoki zysk z produkcji wysokiej klasy. W przyszłości chiński przemysł chemiczny będzie musiał dołożyć większych starań w zakresie innowacji technologicznych, dostosowań strukturalnych i rozwoju rynku, aby sprostać obecnym i przyszłym wyzwaniom.