1. Przegląd ogólnego stanu operacyjnego

W 2024 r. ogólne funkcjonowanie chińskiego przemysłu chemicznego nie będzie dobre pod wpływem ogólnego środowiska. Generalnie spadł poziom rentowności przedsiębiorstw produkcyjnych, spadły zamówienia przedsiębiorstw handlowych, a presja na funkcjonowanie rynku znacznie wzrosła. Wiele firm stara się eksplorować rynki zagraniczne w celu poszukiwania nowych możliwości rozwoju, ale obecne otoczenie rynkowe na świecie jest również słabe i nie zapewnia wystarczającej dynamiki wzrostu. Ogólnie rzecz biorąc, chiński przemysł chemiczny stoi przed poważnymi wyzwaniami.

2. Analiza statusu zysków chemikaliów luzem

W celu głębszego zrozumienia funkcjonowania chińskiego rynku chemicznego przeprowadzono badanie 50 rodzajów chemikaliów masowych oraz przeanalizowano poziom średniej marży zysku w branży i jej dynamikę rok do roku w okresie od stycznia do września 2024 roku .

Dystrybucja produktów przynoszących zyski i straty: Wśród 50 rodzajów chemikaliów masowych znajduje się 31 produktów w stanie dochodowym, co stanowi około 62%; W stanie przynoszącym straty znajduje się 19 produktów, co stanowi około 38%. Oznacza to, że chociaż większość produktów jest nadal rentowna, nie można ignorować odsetka produktów przynoszących straty.

Zmiana marży zysku rok do roku: Z perspektywy tempa zmian rok do roku marża zysku na 32 produktach spadła i wynosi 64%; Marża zysku jedynie 18 produktów wzrosła rok do roku i wyniosła 36%. Odzwierciedla to fakt, że ogólna sytuacja w tym roku jest znacznie słabsza niż w roku ubiegłym i chociaż marże zysku większości produktów są nadal dodatnie, spadły w porównaniu z rokiem ubiegłym, co wskazuje na słabe ogólne wyniki.

3、 Rozkład poziomów marży zysku

Marża zysku na dochodowych produktach: Poziom marży zysku na najbardziej dochodowych produktach koncentruje się w przedziale 10%, przy niewielkiej liczbie produktów na poziomie marży zysku powyżej 10%. Oznacza to, że chociaż ogólne wyniki chińskiego przemysłu chemicznego są rentowne, poziom rentowności nie jest wysoki. Biorąc pod uwagę takie czynniki, jak koszty finansowe, koszty zarządzania, amortyzacja itp., poziom marży zysku niektórych przedsiębiorstw może ulec dalszemu obniżeniu.

Marża zysku produktów przynoszących straty: W przypadku chemikaliów przynoszących straty większość z nich koncentruje się w zakresie strat wynoszącym 10% lub mniej. Jeśli przedsiębiorstwo należy do projektu zintegrowanego i posiada własne zestawienie surowców, wówczas produkty z niewielkimi stratami mogą mimo wszystko osiągnąć rentowność.

4. Porównanie statusu rentowności łańcucha przemysłowego

Wykres 4 Porównanie marż zysku 50 największych produktów chemicznych w Chinach w 2024 r

Na podstawie średniego poziomu marży zysku sieci branżowej, do której należy 50 produktów, możemy wyciągnąć następujące wnioski:

Produkty o wysokim zysku: folia PVB, oktanol, bezwodnik trimelitowy, COC klasy optycznej i inne produkty charakteryzują się wysoką rentownością, przy średnim poziomie marży zysku przekraczającym 30%. Produkty te mają zazwyczaj szczególne właściwości lub znajdują się na relatywnie niższej pozycji w łańcuchu branżowym, przy słabszej konkurencji i relatywnie stabilnych marżach zysku.

Produkty powodujące straty: Ropa naftowa na glikol etylenowy, uwodorniony bezwodnik ftalowy, etylen i inne produkty wykazały znaczne straty, przy średnim poziomie strat przekraczającym 35%. Etylen, jako kluczowy produkt przemysłu chemicznego, jego straty pośrednio odzwierciedlają ogólne słabe wyniki chińskiego przemysłu chemicznego.

Wydajność łańcucha przemysłowego: Ogólna wydajność łańcuchów przemysłowych C2 i C4 jest dobra, z największym udziałem rentownych produktów. Wynika to głównie ze spadku kosztów produktów na dalszym etapie łańcucha przemysłowego, spowodowanego powolnym końcem łańcucha przemysłowego dotyczącym surowców, a zyski są przenoszone w dół w łańcuchu przemysłowym. Jednakże wydajność części surowcowej znajdującej się na wyższym etapie jest słaba.

5. Skrajny przypadek zmiany marży zysku z roku na rok

Bezwodnik maleinowy na bazie N-butanu: jego marża zysku odnotowała największą zmianę rok do roku, przechodząc od stanu niskiego zysku w 2023 r. do straty w wysokości około 3% od stycznia do września 2024 r. Jest to głównie spowodowane -roczny spadek ceny bezwodnika maleinowego, przy jednoczesnym wzroście ceny surowca n-butanu, co skutkuje wzrostem kosztów i spadkiem wartości produkcji.

Bezwodnik benzoesowy: jego marża zysku wzrosła znacznie, o prawie 900% rok do roku, co czyni go najbardziej ekstremalnym produktem pod względem zmian zysków w przypadku chemikaliów masowych w 2024 r. Wynika to głównie z szalonego wzrostu na rynku światowym spowodowanego wycofanie INEOS ze światowego rynku bezwodnika ftalowego.

6. Perspektywy na przyszłość

W 2024 r. chiński przemysł chemiczny odnotował spadek całkowitych przychodów rok do roku i znaczny spadek rentowności po spadku presji kosztowej i spadku cen produktów. Na tle stabilnych cen ropy naftowej branża rafineryjna odnotowała pewną poprawę zysków, jednak dynamika popytu uległa znacznemu spowolnieniu. W przemyśle chemicznym masowym sprzeczność homogenizacji jest bardziej widoczna, a warunki podaży i popytu w dalszym ciągu się pogarszają.

Oczekuje się, że chiński przemysł chemiczny w drugiej połowie 2024 r. i w ciągu 2025 r. nadal będzie znajdował się pod pewną presją, a dostosowania struktury przemysłu będą się w dalszym ciągu pogłębiać. Oczekuje się, że przełomy w kluczowych technologiach i nowych produktach będą motorem udoskonalania produktów i będą sprzyjać trwałemu, przynoszącemu zyski rozwojowi produktów najwyższej klasy. W przyszłości chiński przemysł chemiczny musi włożyć więcej wysiłku w innowacje technologiczne, dostosowania strukturalne i rozwój rynku, aby sprostać obecnym i przyszłym wyzwaniom.